来源:@21世纪商业评论微博

记者丨李惠琳 何己派  编辑丨谭璐

刘强东和京东,大幅扩充在达达的持股。

据9月17日的公告,京东全盘接手沃尔玛所持达达股权,持股比例将升至63.2%。

刘强东,接盘百亿达达  第1张

截至3月底,沃尔玛持有达达9%股份,按照当前市值,价值约2.16亿元。

“(转让股权)这一决定,让我们可以更好地专注于中国的强劲发展……将资产配置在其它优先事项。”沃尔玛方面回复《21CBR》称,会与达达保持合作关系。

“入股达达时,京东到家在即时零售O2O领域,可谓一家独大。随着美团闪购等平台崛起,对京东到家造成很大压力。”百联咨询创始人庄帅向记者指出。

随着股权易主,刘强东对达达的掌控更进一步。他对即时零售和配送的布局,亦加快了脚程。

强化掌控

接盘沃尔玛持有的达达股权,顺应了刘强东加码即时零售业务的战略。

这次交易之前,京东已经通过股权增持、团队更迭,强化对达达的掌控。

2022年,京东拿出5.46 亿美元现金及部分战略资源,增持达达,持股比例增至52%,成为第一大股东。

刘强东,接盘百亿达达  第2张

此后,达达原创始团队的蒯佳祺、杨骏接连退出,“京东系”高管全面接管。

在董事会主席这一关键职位上,京东先后派出京东零售CEO辛利军、集团首席财务官单甦。

达达旗下包括两个平台:达达快送、京东到家,此前相对独立运营。

今年初,刘强东定下2024年三大必赢之战,其一就是即时零售。2月,“京东小时达”对超过29元的订单进行免配送费,抢占市场。

配合这一战略,达达被进一步整合至集团生态中。

5月,达达将即时零售品牌京东小时达、京东到家,升级为统一的“京东秒送”,在京东App首页核心位置上线,在流量和曝光度上给予资源倾斜。

三个月后,达达快送更名为“达达秒送”。

刘强东,接盘百亿达达  第3张

刘强东调整业务,京东到家的定位从独立发展,转向承接京东的零售业务,增速惊人。

二季度,京东App内的秒送高频用户、秒送线上订单量,同比增速均超1倍。

这也付出了代价。二季度,受到免配送费计划的影响,京东秒送的收入为9.124亿元,同比下滑超四成。

受此拖累,达达的营收下滑9.5%至23.5亿元,是近5年来首次收入下滑。

对标闪购

按照刘强东的想法,达达要扛起京东即时零售的大旗,并非易事。

8月,达达换帅,郭庆出任董事会主席。他于4月加入京东担任集团顾问,此前为美团最高决策机构S-team成员。

在一次内部封闭会议中,达达被要求对标美团闪购。后者为美团旗下即时零售平台,据估算,2023年其GTV可能超过2000亿元,相当于京东到家的2.5倍。

达达早期的路线是做商超零售O2O平台,品类集中在医药、3C电子、商超等,后来向全品类延伸。

从业务上看,当前的达达,确实在指向美团的腹地。

“餐饮重点客户业务,是今年的重中之重。”达达管理层表示,餐饮、饮料、超市等按需外卖服务的需求仍在快速增长。

二季度,达达的连锁商户业务,整体收入同比增长近50%,其中餐饮连锁商户的净收入增长近80%,新店数量同比增长超过一倍。

刘强东,接盘百亿达达  第4张

在京东App内的京东秒送专区,瑞幸、库迪、蜜雪冰城、挪瓦咖啡等茶饮品牌入驻,以“9块9免运费”抢夺用户。

达达秒送则承担对外拓展的任务,除了承接麦当劳、瑞幸等连锁商家订单外,还承接了抖音平台餐饮商家的配送需求。

上半年,达达秒送的收入大增五成至26亿元,在总收入中的占比提升至54%。

餐饮的毛利率较低,却是一个刚需高频品类。“达达可以借此获取更多用户,提升活跃度。”庄帅指出。

刘强东,接盘百亿达达  第5张

即时配送赛道虽然火爆,受制于高昂的履约成本,赚钱不易。背靠京东的商流,达达却一直亏损。

上市4年,达达尚未实现年度盈利。

截至9月18日,百亿营收的达达,市值为24亿元,只剩上市时的十分之一。 就财务而言,京东和沃尔玛均损失惨重。

股权出清

沃尔玛从达达撤退,是基于自身形势所做的权衡。

原本,全球零售巨擘、中国电商巨头、即时零售新锐,三方搭台,唱的是一出多赢的戏码。

沃尔玛牵手刘强东时,就战略投资达达5000万美元。2018年,沃尔玛又与京东一起,投资达达,掏出3.2亿美元。

达达奔赴美股IPO之时,沃尔玛作为基石投资者,认购3000万美元,持股上升增至10.7%,成为达达第二大股东。

刘强东,接盘百亿达达  第6张

真金白银表明合作诚意,沃尔玛看重的,是达达的末端配送能力。

借助达达“仓拣接配”一体化的全链路履约服务,沃尔玛及旗下山姆得以有效解决SKU多且复杂、周末波峰明显等痛点,实现整体履约效能和平均拣货人效增长。

比如,山姆联合达达,共建前置仓“山姆云仓”,推出服务的前3年,单仓日均配送订单量较上线初期增长超10倍。

刻下,电商“基建”逐渐运转成熟,沃尔玛密集调整战略,一边大幅收缩传统大卖场,一边重金押注山姆的发展。

对于沃尔玛来说,与达达乃至京东的捆绑关系,不再具有必要性。

刘强东,接盘百亿达达  第7张

山姆在华加速扩张,沃尔玛也着急用钱。

截至7月底,沃尔玛全球的现金88亿美元,较年初减少10亿美金。

清理达达的股权投资,沃尔玛多少可腾挪出点资源,投向“沃尔玛购物广场和山姆会员商店”等他处,且此举与其清仓京东,战略上是一致的。

庄帅认为,沃尔玛不再持股,达达可选择更多的超市业态。

于达达而言,它的未来,更多要由刘强东团队来操心了。

图片来源:达达股份,除标注外